SP500 - inför måndag

SP500 - Dagens vågtolkning

Vi får se om jag är helt ute och cyklar, men något i denna stilen? Sett från 3636 fem vågor upp till 3945 och fullt möjligt att tolka att gårdagens botten på 3721 är en b-våg och att vi nu ska röra oss uppåt igen. Sen får vi se om jag befinner mig i rätt trend osv. 

Trevlig helg!!

SP500 - inför tisdag

Long time no see! I inlägget från den 16e juni sökte jag en 1/a-våg i tertiärtrenden (blå). Sen dess har uppgången skett i ett impulsivt vågmönster vilket ökar sannolikheten för att uppgången sett från 3636 inte är en 2/b-våg. Möjligt med en abc som i så fall ska passera 3945, men inte mycket högre. Skulle däremot uppgången passera tidigare topp, dvs 3945, och röra sig mot 4000-nivån är uppgången från 3636 större än den överordnade trenden, dvs sekundärtrenden, röd. Sker det ökar istället sannolikheten för en större uppgång och att 3636 är en P-a (svart).  

Alternativ 1: 

kortsiktig uppgång strax ovan 3945 för att därefter åter vända nedåt. 

Alternativ 2: 

P-a och mer utdragen rekyl

                                                                                

4H

Weekly

Vågtolkning från botten 2009

Alternativ 1: 

Covid-botten är en cykel våg 2 och nuvarande rekyl är en större våg 1-2

Alternativ 2: 

Fem vågor upp från 2009 till 2022 och en cykel våg 1-2. Detta alternativ öppnar upp för större nedgång än i alternativ 1. 

Tankar och funderingar: 

Om vi fokuserar på den övre halvan av detta inlägg, dvs de två första tolkningarna på lite mer kort sikt, så börjar jag mer tro på en mer utdragen rekyl och att P-a möjligen kan vara inne för SP500. Vi har gått ned mycket. Stochastic på månad är nere kring 20-nivån och visar positiv divergens på vecka. Put/Call 10d visar negativ divergens. Momentum osc gett köp-signal. Andelen bolag under MA200/50 är på väldigt låga nivåer vilket tyder på ett stretchat läge. 

Indikator som inte signalerat panik ännu är VIX. Här skulle man kunna dra den enkla slutsatsen, om man tar hänsyn till den psykologiska biten i EWT, vilket är att panik sker inte i en a-våg utan den kommer först i en c-våg. 

Låt mig förklara (Generellt sett): 

A-vågen är första rörelsen ned, marknaden är fortsatt inriktad på den tidigare trenden. Våg A tolkas oftast som en normal rekyl i den stigande trenden. Optimismen är fortsatt hög och marknaden räknar med en snabb återhämtning/uppgång till nya höjder. 

B-vågen är många gånger väldigt lurig och misstolkas ofta som en fortsättning av Bull trenden efter en dipp (a-vågen), dessutom kan den vara väldigt aggressiv och till och med bryta tidigare topp, eller sin nolla om man så vill, och för trendföljande system klassas det som en köp signal, som snabbt bryter ned till en typisk "Bull trap".

C-vågen är då marknaden inser att mönstret mer sannolikt är ett korrektivt mönster. Pessimismen ökar. 

Jämför man detta med dagens läge så går VIX sidledes och signalerar ingen panik och allokeringen hos investerare är fortsatt väldigt högt. De är fortsatt optimistiska. Åtminstone om man kollar hur de ligger positionerade. Sentimentet är däremot lågt. 

Huvudscenariot är att det bara är en tidsfråga innan bolagsestimaten revideras nedåt, ledande indikatorer (makro) tyder på det åtminstone. Men, som jag också är lite inne på, är att Q2 rapporterna kan komma in bättre än befarat och att marknaden prisat in för mycket. Samtidigt finns risken att bolag, likt Q1, att man fortsätter guida för sämre demand framgent. Kanske är jag för tidig på bollen när det kommer till bolagsestimaten, ett problem som kommer först i höst och riktigt dåliga Q3or? 

Ledande indikatorer säger att tillväxt har toppat och är fallande, är det rimligt att bolagsestimaten ligger flat då?

Sammanfattning:

My take är att:

Våg A: ränte/inflation/Ukraina/Rysslandoro 

Våg B: lättnadsrally från ett stretchat läge och möjligen bättre Q2 än befarat.

Våg C: vinstprognoserna revideras nedåt (marknaden inser att de är ett korrektivt mönster) och troligen minskar också allokeringen som nu ligger på höga nivåer.

Ja, SP500 har en dd på 24%+- men som gått ned pga A. I min mening kan vi vara i B, men som ännu inte tagit höjd för C. Det är i C som VIX troligen kommer spika >50-nivån.