Fed närmar sig paus i räntehöjningarna

I inlägget från den 12 mars visade jag att arbetsmarknaden visar svaghet med hjälp av Temporary Help. Läs här. I detta korta inlägg kommer stödjande grafer till detta narrativ samt att det kommer få Fed till att pausa räntehöjningarna. 

Graf 1: ISM vs Unemployment Rate YoY (Inverterad) 

Denna graf visar att det är högst sannolikt att tillväxten i arbetslösheten snart kommer vara positiv, kanske redan vid nästa datapunkt. Och vid slutet på sommaren en tillväxt på 1% enligt nuvarande ISM. 4,5% arbetslöshet i augusti?

Graf 2: US Nonfarm Payrolls MoM vs Challenger US Job Cuts Announcements YoY%

Som vi vet kom förra Nonfarm Payroll in på 311K vs väntade 225K. Med tanke på det stora gapet mellan Nonfarm Payroll och Challenger Job Cuts, som kom in på 410% år över år, föreslår grafen nedan att det bara är en tidsfråga innan NFP snart visar negativ tillväxt...

…detta är viktigt eftersom en ökning från low med endast 0,5% i Unemployment Rate motsvarar tröskeln för 100% recession om man blickar tillbaka till 1950-talet…

HT: @BittelJulien

…det har också inneburit att Fed alltid slutat höja räntorna när arbetslösheten stigit >0,5% från lägstanivå.

HT: @BittelJulien

För att sammanfatta. Min tro är alltså att arbetslösheten i USA kommer stiga med risk för en arbetslöshet kring 4,5% runt augusti och att NFP snart visar negativ tillväxt, vilken kommer få Fed att pausa. Antingen har Fed 1 höjning kvar, alternativt så är dem klara baserat på ovanstående grafer.